Thị trường bất động sản luôn biến động, và cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes là tâm điểm chú ý của nhiều nhà đầu tư. Mới đây, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) đã đưa ra báo cáo cập nhật, điều chỉnh đáng kể dự phóng về kết quả kinh doanh và giá mục tiêu của VHM, mang đến những triển vọng lạc quan dựa trên hiệu quả hoạt động quý 1/2025 và kế hoạch phát triển dự án đầy tham vọng.
Kết Quả Kinh Doanh Ấn Tượng Quý 1/2025 Của Vinhomes
Báo cáo phân tích từ Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) nhấn mạnh Vinhomes (HSX: VHM) đã khởi đầu năm 2025 một cách mạnh mẽ. Trong quý đầu tiên, doanh thu của công ty đạt con số ấn tượng 15.698 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng 91% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng vượt bậc tới 193%, đạt 2.652 tỷ đồng. Con số này cho thấy Vinhomes đã hoàn thành 6% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ trong ba tháng đầu năm, một tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư.
Động Lực Tăng Trưởng Đa Dạng và Biên Lợi Nhuận Cải Thiện
Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 1/2025 của Vinhomes đến từ nhiều nguồn khác nhau. Hoạt động bàn giao các dự án bất động sản trọng điểm đóng góp đáng kể, tiêu biểu là Ocean Park 2 với 4.400 tỷ đồng doanh thu và Ocean Park 3 với 1.800 tỷ đồng. Bên cạnh đó, doanh thu từ dịch vụ tư vấn bán hàng cho các dự án như Vinhomes Global Gate và các hoạt động khác cũng đóng góp một phần lớn, lên tới 4.900 tỷ đồng. Lợi nhuận từ các dự án hợp tác kinh doanh (BCC), đặc biệt là Royal Island, cũng tăng trưởng đột biến, đạt 1.408 tỷ đồng, cao gấp hơn 7 lần so với cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu điều chỉnh, bao gồm cả bán sỉ và dự án BCC, đạt 19.300 tỷ đồng, tăng 124% so với quý 1/2024, hoàn thành 11% kế hoạch năm.
Một điểm sáng khác trong kết quả kinh doanh Vinhomes quý 1/2025 là sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp, đạt 32,9%, cao hơn nhiều so với mức 21,6% của quý 1/2024. ACBS giải thích rằng sự cải thiện này chủ yếu nhờ vào việc tăng tỷ trọng doanh thu từ dịch vụ tư vấn bán hàng, mảng có biên lợi nhuận rất cao (đạt 57,2% so với 35,9% năm trước). Điều này cho thấy chiến lược phát triển các dịch vụ bổ trợ của Vinhomes đang mang lại hiệu quả kinh tế cao hơn so với các hoạt động kinh doanh truyền thống.
ACBS Điều Chỉnh Dự Phóng Lợi Nhuận và Giá Mục Tiêu Cổ Phiếu VHM
Trước những kết quả kinh doanh tích cực và kế hoạch mở rộng danh mục dự án, ACBS đã quyết định điều chỉnh tăng dự phóng doanh thu năm 2025 của Vinhomes lên 22%, đạt 89.923 tỷ đồng (giảm 12% so với cùng kỳ năm trước do đặc thù ghi nhận doanh thu theo tiến độ). Đặc biệt, dự phóng lợi nhuận sau thuế được điều chỉnh tăng tới 15%, lên mức 38.835 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ). Lý do chính cho việc điều chỉnh tăng này là việc bổ sung thêm các dự án bất động sản mới như Green City, Golden City, tăng doanh thu từ mảng tư vấn bán hàng và các dịch vụ khác, cùng với sự gia tăng lợi nhuận từ các dự án BCC.
Theo đó, giá mục tiêu cổ phiếu VHM được ACBS điều chỉnh tăng mạnh 50%, nâng lên mức 69.700 đồng/cổ phiếu. Sự điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng lớn vào đóng góp doanh thu và lợi nhuận từ các dự án mới được thêm vào danh mục dự phóng, cũng như việc Vinhomes đẩy nhanh tiến độ triển khai các dự án tiềm năng khác như Green Paradise, Apollo City.
<>Xem Thêm Bài Viết:<>- Cập nhật quy hoạch sử dụng đất Xã Khánh Hà Thường Tín
- Sarina Condominium Sala: Điểm Sáng An Cư Tại Thành Phố Thủ Đức
- Quy Hoạch Long Thạnh Mỹ Quận 9: Tầm Nhìn Phát Triển Đến Năm 2050
- Tổng quan các **dự án bất động sản Dĩ An** nổi bật
- Bản đồ Quy hoạch Tân Kỳ 2030-2050: Định Hướng Phát Triển Đô Thị
Tham Vọng Mục Tiêu Bán Hàng 2025 và Backlog Lớn
Vinhomes cũng đã công bố mục tiêu bán hàng đầy tham vọng cho năm 2025, đặt kỳ vọng đạt từ 150.000 đến 200.000 tỷ đồng. Mục tiêu này thể hiện mức tăng trưởng từ 44% đến 92% so với kết quả kinh doanh năm 2024. Trong quý 1/2025, Vinhomes đã ghi nhận giá trị bán hàng đạt 35.000 tỷ đồng, tăng 116% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ dự án mới Wonder City tại Đan Phượng, Hà Nội, chiếm đến 80% tổng giá trị bán hàng trong quý, với khoảng 540 căn thấp tầng và 600 căn hộ chung cư được bán ra.
Tính đến cuối quý 1/2025, tổng doanh số bán hàng chưa ghi nhận doanh thu (backlog) của Vinhomes đạt 120.000 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Trong số này, Wonder City chiếm 28% và Royal Island chiếm 26%. Điều này cho thấy tiềm năng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong các quý tiếp theo là rất lớn, tạo nền tảng vững chắc cho kết quả kinh doanh cuối năm của Vinhomes.
Phân Tích Rủi Ro Tài Chính và Khả Năng Kiểm Soát
Mặc dù có triển vọng tích cực, ACBS cũng đưa ra lưu ý về một số yếu tố rủi ro tiềm ẩn đối với Vinhomes. Trong quý 1/2025, chi phí tài chính của công ty có sự gia tăng. Tổng nợ tăng thêm 6.658 tỷ đồng, lên mức 87.950 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu cũng tăng từ 21,3% lên 28,3%, cho thấy đòn bẩy tài chính có xu hướng tăng nhẹ. Chi phí tài chính tăng mạnh 182%, đạt 3.860 tỷ đồng, chủ yếu là do lãi suất vay trung bình tăng nhẹ từ 10,5% lên 10,8% và dư nợ cao hơn.
Tuy nhiên, ACBS đánh giá rằng với dòng tiền mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và tiềm năng bàn giao dự án bất động sản lớn trong các quý tới, Vinhomes hoàn toàn có khả năng kiểm soát và quản lý đòn bẩy tài chính một cách hiệu quả. Đây là yếu tố quan trọng giúp đảm bảo sự ổn định tài chính của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường còn nhiều thách thức.
FAQ về Cổ Phiếu VHM và Vinhomes
VHM là gì?
VHM là mã chứng khoán của Công ty Cổ phần Vinhomes trên sàn giao dịch chứng khoán HSX (Thành phố Hồ Chí Minh).
Tại sao ACBS nâng giá mục tiêu cổ phiếu VHM?
ACBS nâng giá mục tiêu VHM dựa trên kết quả kinh doanh tích cực trong quý 1/2025, đặc biệt là mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, và kỳ vọng vào đóng góp từ các dự án bất động sản mới được thêm vào danh mục dự phóng như Green City, Golden City cùng với việc đẩy nhanh tiến độ các dự án khác.
Những dự án bất động sản mới nào của Vinhomes được ACBS đề cập?
ACBS đề cập đến các dự án mới như Green City, Golden City, và sự đẩy nhanh tiến độ triển khai Green Paradise, Apollo City như những yếu tố chính tác động tích cực đến dự phóng lợi nhuận Vinhomes.
Vinhomes đặt mục tiêu bán hàng năm 2025 như thế nào?
Vinhomes đặt mục tiêu giá trị bán hàng năm 2025 đạt từ 150.000 đến 200.000 tỷ đồng, thể hiện tham vọng tăng trưởng mạnh mẽ so với năm 2024.
Những rủi ro nào được ACBS lưu ý đối với Vinhomes?
ACBS lưu ý về rủi ro từ sự gia tăng chi phí tài chính và tỷ lệ nợ trong quý 1/2025. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này tin rằng Vinhomes có khả năng kiểm soát hiệu quả các rủi ro này nhờ dòng tiền mạnh và backlog lớn.
Báo cáo của ACBS mang đến một cái nhìn tích cực về cổ phiếu VHM và Vinhomes, dựa trên nền tảng kết quả kinh doanh khả quan và tiềm năng từ các dự án bất động sản mới. Những đánh giá này là nguồn tham khảo quan trọng cho nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực nhà đất và bất động sản tại Việt Nam. Thông tin này được SummerLand tổng hợp và chia sẻ đến bạn đọc.
